O que é um IPO? Por que as empresas abrem capital?

Jul 3, 2022

Nível: Iniciante

Tempo de leitura: 4 min

Termos e conceitos incomuns podem confundir um trader iniciante. Mas não se desespere — nosso artigo ajudará você a entender em detalhes o que são ações de IPO, como uma empresa abre o seu capital, quais são as vantagens desse processo para qualquer empresa e quais nuances um trader deve considerar.

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O que é um IPO – puro e simples

O registro mais antigo de empresas que emitem ações públicas existe em fontes dos tempos da República Romana: eram as chamadas empresas publicani.

Vamos começar com uma definição. IPO (abreviação de Initial Public Offering) é a venda pública primária de ações de uma empresa para um número ilimitado de pessoas e a listagem oficial de uma empresa na bolsa de valores. Após um processo de IPO bem-sucedido, os investidores que compraram ações da empresa podem negociá-las no mercado.

Em geral, esse procedimento permite que os proprietários da empresa determinem seu valor de mercado e levantem capital adicional para o desenvolvimento do negócio. No entanto, a abertura de capital impõe certas obrigações a uma empresa, como a publicação regular de demonstrações financeiras. A lista completa de requisitos depende da política da plataforma onde a empresa vai negociar.

Por que as empresas abrem o capital?

A apresentação das ações do IPO no mercado oferece à empresa muitas oportunidades interessantes:

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Atrair investidores. Qualquer negócio, mesmo o mais bem sucedido, exige investimentos. Renda adicional pode ser necessária para desenvolvimento e dimensionamento, atualização da base material e técnica, manutenção de empréstimos e muitos outros propósitos.
A segunda razão para uma empresa abrir o capital é obter a avaliação mais objetiva (o que pode ajudar em fusões ou aquisições no futuro).
Além disso, a presença de ações de IPO e publicidade facilita significativamente o trabalho com o setor bancário: os credores estão mais dispostos a conceder empréstimos e oferecer condições mais favoráveis às empresas públicas.

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Como uma empresa pode abrir o capital?

Para uma empresa entrar no mercado de IPOs, ela precisará passar por duas etapas:

Estágio preliminar. A empresa elabora relatórios e avalia a posição financeira e o desempenho dos negócios.
Fase preparatória. A empresa escolhe uma corretora para bancos de colocação e investimento ou seguradoras (chamadas de subscritores) que ajudarão a avaliar os riscos e desenvolver uma estratégia de IPO.

Um IPO regular é preparado por uma média de seis subscritores e, no caso de grandes IPOs, seu número aumenta para 20 a 25. Pequenas empresas podem atuar como seus próprios subscritores.

Os documentos são então transferidos para o regulador financeiro. Após a aprovação, inicia-se uma campanha publicitária, que pede investimento na empresa. Ela também é composta por duas etapas:

Etapa principal. Um livro de ordens é formado por aqueles que desejam comprar ações antes do início da negociação na bolsa de valores. Após a formação do livro de ofertas, a empresa e o subscritor propõem um preço por ação e o número de ações a serem colocadas.
Etapa final. As ações são distribuídas entre os investidores a partir do livro de ordens, após a negociação que é iniciada na bolsa de valores.

Como você pode ver, o processo de abertura de capital é bastante complexo, e a empresa tem que gastar muito tempo preparando suas ações para compra por investidores primários.

Nuances do IPO

No entanto, antes de pensar em investir em IPOs, deve-se levar em conta que eles são de alto risco: não se sabe como o mercado avaliará os títulos da empresa estreante após a abertura de capital. Aqui estão algumas histórias de IPO conhecidas:

as ações podem subir criticamente — por exemplo, Airbnb, cujas ações após o lançamento na NASDAQ em 2020 subiram 142,6% em apenas um dia;
ações podem cair — em 2019, o preço das ações da Uber caiu 7,6% em seu primeiro dia de negociação na Bolsa de Valores de Nova York).

Esse mecanismo está longe de ser perfeito: após a colocação inicial, a capitalização pode aumentar ou diminuir criticamente. Além disso, os especialistas recomendam que os recém-chegados não gastem dinheiro em ações de IPO de empresas globais (elas são bastante caras e podem estar supervalorizadas), mas primeiro invistam em negócios domésticos — é mais fácil e acessível.

Além disso, lembre-se de que você pode comprar várias ações do IPO antes mesmo do início da negociação. Para isso, basta selecionar uma corretora, abrir uma conta, colocar o valor que você está pronto para investir e, em seguida, fazer uma solicitação. Em seguida, basta aguardar o primeiro dia da oferta pública da empresa — os títulos do valor investido serão transferidos imediatamente para sua propriedade.

Conclusão

Vamos recapitular! A oferta pública inicial é uma grande chance de desenvolver um negócio por meio de investimentos adicionais. Além disso, permite que os proprietários das empresas conheçam o real valor de mercado de sua empresa, além de simplificar o trabalho com o setor bancário (a publicidade incentiva os mutuários a aprovar empréstimos e oferecer condições mais favoráveis). Estas são as principais razões pelas quais mais e mais empresas desejam abrir o capital.

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