Kurumsal eylemler: bilmeniz gereken her şey 

Bu incelemede, herhangi bir ilave PDF dosyası veya kılavuzu olmayan örneklerle kurumsal eylemlerin bütün türlerini tartışacağız ve bunlar hakkındaki en son bilgileri sunacağız.

Kurumsal eylem nedir?

Kurumsal eylemler, bir şirketin hayatında meydana gelip şirketin hissedarlarını etkileyen olaylardır. Bunlar arasında yeni hisselerin düzenlenmesi, bir kâr payı beyan edilmesi veya birleşmeye veya kazanıma gidilmesi yer alabilir. Her kurumsal eylem, bir şirketin finansal sağlığına ve kısa vadedeki geleceğine dair bir içgörü kaynağıdır. 

Kurumsal eylem örnekleri

Kurumsal eylemler arasında hisse bölünmeleri ve ters bölünmeler, kâr payı dağıtımları, birleşmeler ve kazanımlar, hak içeren ihraçlar ve bölünmeler yer alır. Bu ciddi kararlar, büyük çoğunlukla, şirketin yönetim kurulunun ve hissedarlarının onayı olmaksızın gerçekleşmezler.

Yatırım portföyünüzle ilgili en iyi kararı vermeniz için yaklaşmakta olan ve en son meydana gelen kurumsal eylemlerin farkında olmanız gerekir. Bilgileri haberlerde ve şirketin internet sayfasında bulabilirsiniz.

Ana kurumsal eylem türleri

İki ana türde kurumsal eylem vardır: zorunlu ve gönüllü. Zorunlu eylem şirketin yönetim kurulu tarafından başlatılırken gönüllü eylem, hissedarlar eyleme katılma kararı verdiğinde meydana gelir.

İlk durumda, hissedarların tepkisi önemli değildir. Zorunlu eylemler arasında birleşmeler ve hisse bölünmeleri gibi olaylar yer alır. 

İkinci durumda, şirket, hissedarların tepkisi olmaksızın eylem yapamaz. Gönüllü kurumsal eylem örnekleri arasında hak içeren ihraçlar ve açık teklifler yer alır.

Her kurumsal eylem türünün hissedarlar için farklı sonuçları olur. Örneğin, hisse bölünmesi, büyük çoğunlukla hissedarların daha az hisse başı değeri olan daha çok sayıda hisseye sahip olmaları ile sonuçlanırken birleşme, iki şirketin operasyonlarını ve varlıklarını birleştirmelerini görebilir. Herhangi bir harekette bulunmadan önce her bir tür eylemin potansiyel etkilerini anlamak önem arz eder.

Hisse bölünmesi

En sık görülen kurumsal eylem türlerinden biri hisse bölünmesidir. Bu, bir şirketin yönetim kurulunun her bir hisseyi birden çok parçaya bölerek tedavüldeki hisse sayısını artırmaya karar verdiğinde meydana gelir. Örneğin, bir şirket ikiye bir şeklinde bölünme yaparsa, sonunda her bir hissedar daha önce sahip olduğunun iki katı hisseye sahip olur.

Hisse bölünmeleri zorunlu veya gönüllü olabilirler ama büyük çoğunlukla hisseleri daha satın alınabilir hale getirmek ve likiditeyi artırmak için gönüllü yapılırlar.   

Ters bölünme

Bu zorunlu olay, şirketin hisse fiyatı belirli bir seviyenin altına düştüğünde meydana gelir. Şirket, hisse fiyatını yukarıya itmek için hisseleri daha az sayıda ve daha değerli olacak şekilde birleştirmek suretiyle tedavüldeki hisselerinin sayısını düşürecektir. Örneğin eğer bir şirketin tedavülde 100 milyon hissesi varsa ve bir ters bölünmeyi tamamlarsa, tedavülde sadece 50 milyon hissesi olacaktır.

Bu, hissedarlar için kötü haber gibi görünebilir ama mutlaka öyle olması gerekmez. Ana neden, artık piyasada daha az hisse bulunması nedeniyle çoğu zaman ters bölünmeden sonra hisse senedi fiyatının yükselecek olmasıdır. Bu, yatırımınızın değerinde bir artışa yol açabilir. 

Bununla birlikte, olumsuz yönler de olabilir. Örneğin, ters bölünme şirketin hisselerinin kısa vadede toparlanmasına yardımcı olabilir ama aynı zamanda yatırımcılara şirketin sorunlu olduğu ve iyi bir uzun vadeli yatırım olmayabileceği sinyalini de verebilir.

Kâr payı dağıtımı

Bir diğer sık görülen kurumsal eylem türü kâr payı dağıtımıdır. Kâr payı dağıtımı, bir şirketin kazançlarını nakit veya hisse payı olarak hissedarlara dağıtmasıdır. Kâr payları, tipik olarak üç ayda bir ödenirler ama yıllık olarak veya ne zaman gerekirse prensibine göre de ödenebilirler.

Nakit kâr payı en sık görülen kâr payı türüdür ve bir şirketin kazancından ödenir. Örneğin, eğer bir şirket geçen yıl $100 milyon kazandıysa, hisse başına nakit $0,50 kâr payı beyan edebilir. Bu, her hissedarın sahip olduğu hisse başına 50 sent alacağı anlamına gelir.

Diğer taraftan, kâr payı hak edişleri nakit yerine hisse senedi olarak ödenir. Yani, eğer bir şirketin tedavülde 100 milyon hissesi varsa ve şirket %20 kâr payı hak edişi beyan ederse, her bir hissedar ilave 20 hisse alır.

Bölünme

Bölünme (spin-off), bir şirketin yeni, bağımsız bir şirket oluşturmak üzere işlerinin bir kısmını ayırdığı türde bir kurumsal eylemdir. Bölünmeler, genellikle hissedarlar için değer açmak veya ana şirketin çekirdek faaliyetlerine odaklanmasını sağlamak için yapılırlar. Vergi planlama stratejisi olarak da kullanılabilirler.

Bölünmeler tam veya kısmi olabilirler. Kısmi bölünmede ana şirket, yeni şirketi kontrol edecek kadar hisseyi elinde tutar. Bu tür bölünme, genellikle hissedarların ana şirketteki hisselerini satmaksızın işin belirli bir kısmına yatırım yapmalarına imkân sunmak için yapılır. Diğer taraftan, tam bölünme, iki şirketin tamamen ayrılması ile sonuçlanır. 

Hissedarlar, bir bölünme sırasında tipik olarak yeni şirketin hisselerinden alırlar. Ana şirketteki hisselerini yeni şirkettin hisseleri ile değiştirmelerine izin de verilebilir. Her bölünmenin şartları kendine özgüdür ve ana şirketin yönetim kurulu tarafından belirlenecektir.

Not! Bölünme gibi bir kurumsal eylem, şirketin hayat döngüsünde olgunluğa ulaştığı bir evrede gerçekleşir.

Hak İçeren İhraçlar

Hak içeren ihraç, bir hisse bölünmesi şeklinde meydana gelir. Mevcut hissedarlara, ilave veya yeni şirket hisselerinden kamuya sunulmadan önce almaları için yetki verir. Bu kurumsal eylem, hissedarların umut verici yeni bir gelişmeden faydalanmaları için mükemmel bir fırsattır. 

Birleşmeler ve Kazanımlar

Birleşmeler ve kazanımlar, iki şirketin bir şirket olacak şekilde birleşmesi ile olurlar. Kesin şartların anlaşmaya göre farklılık gösterebilmelerine rağmen, büyük çoğunlukla, her iki şirketin hissedarları yeni şirketten hisse alırlar.  

Birleşmeler ve kazanımlar dostça veya hasmane olabilirler. İlk durumda, her iki şirket anlaşma üzerinde hemfikir olur ve hissedarlar anlaşma lehine oy kullanırlar. 

Hasmane birleşme, bir şirket diğerini hissedarlarının onayı olmaksızın devraldığında olur. Bu, genellikle hissedarların tam ortasında kaldığı uzun ve bezdirici bir savaşa neden olabilir. 

Sonuç

Kurumsal eylemlere bağlı riskler önemli boyutta olabilirler, dolayısıyla bunların ne olduklarını ve nasıl işlediklerini anlamanız gerekir. 

Kurumsal eylemler, yatırımınızın değerini önemli ölçüde etkileyebilir, bu nedenle yaklaşmakta olan bütün olaylara dair güncel kalmak büyük önem taşır. Gerekirse, potansiyel riskleri ve faydaları ölçüp biçerek bir finansal danışmana başvurmaya değer.