Tem havido muita conversa sobre a área de ataque da negociação quantitativa, como reversão à média, ML e impulso. Essas estratégias de negociação são direcionadas para superar o índice ou referência, adicionando sua perspectiva às estratégias de negociação existentes.
Os traders profissionais acreditam que uma boa maneira de se defender é ter uma estratégia de ataque igualmente boa. O que, então, significa defesa dentro dos limites do comércio quantitativo? Pode ser sinônimo de garantir que o dinheiro seja perdido durante a negociação, sem fazer nada de técnico na linha?
Discutir a estratégia Kamikaze Portfolio (KPS) lançaria alguma luz sobre a verdadeira essência da defesa na negociação.
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O que significa defender na negociação?
Ao falar de estratégia de negociação quantitativa, tudo se resume ao uso de fórmulas avançadas como CAMP. O uso de tais fórmulas é categorizar rapidamente estratégias de negociação com base em suas diferenças.
Na fórmula apresentada abaixo, β representa o nível de sensibilidade que a carteira de um trader tem em relação ao movimento do retorno do mercado. “α” na fórmula representa o retorno de mercado extra que o termo β não pode manipular.
Tomemos, por exemplo, se a taxa atual livre de risco está em 1%, e o retorno do mercado está em 4%, tendo 0 em α, então o retorno esperado pode ser calculado da seguinte forma:
2*(4%-1%)+1% = 7% (se o β for igual a 2), ou 10% se o β for igual a 3.
O β representa a exposição da sua carteira às inevitáveis flutuações do mercado. A ideia geral de ir para o lado defensivo durante a negociação é garantir uma redução na direção (ou seja, β) contra a instabilidade no mercado.
Isso é para que os traders retenham mais dinheiro quando houver uma tendência de baixa no mercado. Existem outras maneiras eficazes para os traders garantirem que seu portfólio seja menos exposto a condições de mercado desfavoráveis. Estratégias como neutralidade de mercado, hedge e diversificação de portfólio, entre muitas outras, são formas de negociar com extrema cautela e reduzir o β de seu portfólio.
Uma observação importante a ser sempre lembrada em uma negociação defensiva que envolve a redução da exposição do portfólio (β) é que isso também pode afetar o lucro quando o mercado sobe. Este é um dos efeitos da defesa comercial.
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O conceito de estratégia de defesa KPS (Kamikaze Portfolio Strategy)
A estratégia de portfólio Kamikaze (KPS) é uma maneira de os traders reduzirem a exposição ao risco. Uma excelente maneira de fazer isso é incluir um ativo livre de risco na carteira (pode ser uma receita de três ou quatro meses), uma espécie de diversificação da carteira.
Geralmente, os ativos de curto prazo têm menor exposição ao risco do que outros títulos de longo prazo contra o mercado. Pode ser visto abaixo que o movimento de preço relativo de SHY, SHV, IEF e TLT é próximo quando comparado ao de SPY.
Além de incluir um ativo livre de risco, a negociação da estratégia de portfólio Kamikaze (KPS) propõe os conceitos de Cushion e Floor. Cushion é um termo que explica o valor do ativo que um trader gostaria de investir em ativos de risco para ter retorno adicional.
Por outro lado, Floor é o menor valor de ativo que um trader procura proteger de possíveis perdas.
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A desvantagem da estratégia de negociação de defesa KPS
Abaixo está um contra significativo para aplicar a estratégia de portfólio Kamikaze (KPS) ao negociar.
O nível Floor permanece fixo, mesmo que o valor geral do ativo seja alto. Se, por exemplo, um trader abordar essa estratégia de negociação com uma porcentagem fixa de 70% do ativo a ser protegido, isso implica que $ 70.000 dólares será o nível mínimo em um investimento de $ 100.000 dólares.
Recomendação
A estratégia de negociação KPS é uma maneira eficaz de jogar na defesa e permite que os traders e investidores mantenham suas chances potenciais de fazer negócios bem-sucedidos, limitando os riscos. As proporções de Floor e Cushion podem ser dimensionadas dinamicamente para garantir que não haja garantias.
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