Índice de cobertura de juros

No artigo a seguir, abordaremos tudo o que há para saber sobre Índice de Cobertura de Juros (ICJ), incluindo sua fórmula, importância e tipos. Também examinaremos um exemplo de taxa de cobertura de juros.

Qual é o índice de cobertura de juros?

O índice de cobertura de juros é um índice de dívida e rentabilidade. Ele avalia se uma empresa pode facilmente cobrir os juros de sua dívida existente. Para calcular o índice de cobertura de juros, use a fórmula especial descrita abaixo. Credores e investidores usam essa fórmula para determinar se o risco de inadimplência de uma empresa em dívidas atuais ou empréstimos futuros é alto.

Fórmula

A fórmula para calcular o índice de cobertura de juros é simples; você deve dividir o lucro da empresa antes de juros e impostos (EBIT) pela despesa de juros de um período específico.

Índice de Cobertura de Juros = EBIT / Despesa de Juros

O principal:

• A capacidade de uma empresa pagar os juros dos empréstimos atuais é medida usando o índice de cobertura de juros.
• O índice de cobertura de juros também é chamado de índice de tempo ganho de juros (TIE).
• Em vez de usar o EBIT para determinar o índice, outras implementações do método utilizam o EBITDA ou o EBIAT.

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Entendendo o índice de cobertura de juros

O termo “cobertura” no índice de cobertura de juros refere-se aos exercícios ou trimestres fiscais durante os quais os pagamentos de juros podem ser pagos usando o fluxo de caixa atual da empresa. Ele demonstra com que frequência a corporação pode cumprir suas obrigações financeiras.

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Quanto menor o índice, maiores são os custos relacionados à dívida da empresa e menos caixa ela tem disponível para outros usos. A capacidade de uma empresa para cobrir os custos com juros pode ser duvidosa se o seu rácio de cobertura de juros for inferior a 1,5.

A importância do índice de cobertura de juros

Qualquer empresa deve se preocupar constante e criticamente com o pagamento de juros. Quando uma empresa tem problemas para cumprir suas obrigações, ela terá que contrair dívidas adicionais ou utilizar reservas de caixa, que seriam muito mais bem investidas em investimentos de capital ou mantidas à disposição para crises.

Examinar o índice de cobertura de juros pode fornecer informações valiosas não apenas sobre a posição financeira atual de uma empresa, mas também fornecer uma imagem mais precisa de seu status e futuro. A capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações com juros é um indicador de sua solvência e um importante fator de retorno para os acionistas.

Os investidores podem determinar se o índice de cobertura de juros de uma empresa está subindo, caindo ou permaneceu consistente observando-o trimestralmente, por exemplo, nos últimos cinco anos. Essa é uma ótima maneira de avaliar a condição financeira de curto prazo de uma empresa.

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Exemplos do índice de cobertura de juros

Considere uma empresa que obteve $525.000 em receita durante um trimestre específico e deve empréstimos que precisam de pagamentos de $20.000. Os juros mensais precisariam ser triplicados para se tornarem pagamentos trimestrais antes de calcular o índice de cobertura de juros.

O índice de cobertura de juros da empresa é $525.000 / $60.000 ($ 20.000 x 3), que é 8,75. Isso sugere que a empresa não está passando por nenhum problema de liquidez.

O momento decisivo em que os credores se recusarão, provavelmente, a conceder dinheiro adicional à empresa porque seu risco de falência pode ser considerado significativamente alto é comumente considerado como correspondendo a um índice de cobertura de juros de cerca de 1,5.

Se o índice de uma empresa for menor que um, ela terá que pedir dinheiro emprestado adicional ou usar parte de seu caixa, o que será um desafio pelo motivo mencionado acima. Caso contrário, o negócio corre o risco de falir, mesmo que os lucros sejam baixos por apenas um mês.

Os tipos de índices de cobertura de juros

Antes de examinar os índices das empresas, é fundamental considerar duas variantes comuns do índice de cobertura de juros. Essas alterações resultam de modificações no EBIT.

EBITDA

Cartão de Débito vs. Cartão de Crédito

Uma dessas versões calcula o índice de cobertura de juros usando o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA também é conhecido como LAJIDA em português) em vez do EBIT. Os cálculos do EBITDA geralmente têm um numerador maior do que os cálculos do EBIT, pois essa variante não inclui depreciação e amortização.

EBIAT

Outra alternativa é substituir o EBIT pelo lucro antes dos juros após impostos (EBIAT ambém é conhecido como LAJI em português) para calcular os índices de cobertura de juros. Isso resultou na remoção de pagamentos de impostos do numerador para dar uma imagem mais verdadeira da capacidade da empresa de pagar seus juros.

Limitações do índice de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros tem várias limitações que todo investidor deve conhecer antes de utilizá-lo. Uma das principais desvantagens é que a cobertura de juros varia significativamente ao comparar empresas entre setores. Um índice de cobertura de juros de 2 às vezes é considerado uma referência aceitável para empresas bem estabelecidas em setores específicos, como uma empresa de serviços públicos.

Perguntas Frequentes (FAQ)

Aqui vamos discutir as principais questões sobre o índice de cobertura de juros.

O que diz o índice de cobertura de juros?

O índice de cobertura de juros mede a capacidade de uma empresa de administrar sua dívida pendente e avaliar sua saúde financeira.

Como se calcula o índice de cobertura de juros?

O índice pode ser calculado dividindo o EBIT pelas despesas com juros (o preço do dinheiro emprestado) durante um período específico, geralmente um ano.

O que é um bom índice de cobertura de juros?

Uma razão acima de um mostra que uma empresa pode pagar os juros de seus empréstimos usando lucros ou demonstrou a capacidade de manter os ganhos em torno do mesmo nível ao longo do tempo. Embora um ICR de 1,5 possa ser o mínimo aceitável, investidores e analistas preferem um índice de dois ou mais.

O que indica um índice de cobertura de juros ruim?

Qualquer valor abaixo de um é considerado um ICR ruim, pois indica que os lucros existentes da empresa são incapazes de pagar sua dívida. Mesmo com um ICR de 1,5, ainda é improvável que uma empresa seja capaz de pagar seus custos de juros continuamente, principalmente se for suscetível a flutuações periódicas ou cíclicas da receita.

Geral

Fundos QTIP

Tanto as empresas quanto os credores se beneficiam de uma forma ou de outra do índice de cobertura de juros. Com ele, os credores podem determinar a estabilidade financeira da empresa e a capacidade de fazer pagamentos de juros no prazo. Portanto, quanto mais simples for para os devedores equilibrar seus pagamentos de juros sobre vários empréstimos, maior será o índice.

O índice de cobertura de juros é usado na análise de tendências, o processo pelo qual uma empresa examina seus registros financeiros para identificar tendências. Isso os ajuda a entender os padrões históricos e permite que eles prevejam desenvolvimentos futuros. As empresas têm a chance de melhorar seu desempenho ao longo do tempo.