Estratégias de Contango e Backwardation (explicado!)

Contango é uma situação no mercado onde um ativo ou commodity tem um preço futuro que tende a ser maior do que o preço à vista à medida que o vencimento se aproxima. Definido, todo o objetivo da Estratégia Contango é que o preço futuro convirja com o preço à vista à medida que a data de entrega chegar.

O Contango pode ser visto ainda como as expectativas típicas do mercado para um contrato futuro. Isso acontece porque o preço futuro do ativo será tradicionalmente responsável pelo preço à vista e pelo “custo de carregamento”. Isso o torna mais do que o preço à vista, com base no tempo de vencimento.

O que é uma estratégia de Backwardation?

A Estratégia  de Backwardation é o oposto da Contango. No Backwardation, o mercado experimenta o preço futuro de uma commodity mais baixo do que o preço à vista. O Backwardation é muitas vezes confundido com uma curva de futuros invertida que está errada.

Quando o preço à vista de uma mercadoria ou ativo se torna maior que o preço futuro, diz-se que essa mercadoria ou ativo está em Backwardation. Isto muitas vezes ocorre devido à escassez de commodities no mercado.

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Contango vs backwardation: tendências de negociação

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Os traders podem empregar qualquer uma dessas estratégias para alcançar seus objetivos. Os investidores costumam tirar proveito do Contango ou Backwardation ao especular o preço futuro de um ativo com o preço à vista no vencimento.

As condições e tendências do mercado são necessárias para que os traders tomem decisões de negociação inteligentes, especialmente sobre se vão comprar ou vender. Isso é alcançado monitorando cuidadosamente os movimentos de preços esperados de commodities e fatores de mercado. O objetivo final é lucrar à medida que o preço futuro e o preço à vista convergem na data de entrega.

Em Contango, os investidores estão dispostos a investir mais em uma commodity de olho em seu preço à vista futuro ou esperar por uma arbitragem. Um Contango pode ser autorizado a depreciar o valor do ativo subjacente à medida que se aproxima do vencimento. Muitas vezes, os comerciantes fazem isso para comprar uma mercadoria para vender a um preço futuro mais alto. Os comerciantes também podem decidir trocar de mercado para vender commodities com suas diferenças de preços ou movimentos.

Este mecanismo de negociação influencia o fluxo ou o downflow do mercado baseado na probabilidade de convergência. Notavelmente, quando o mercado está em Contango, os traders vendem mais porque está em premium, enquanto durante o Backwardation, os traders tendem a comprar mais. Isso porque, em Contango, há superávit atual na oferta, enquanto no retardo, a demanda é superavitária.

O Backwardation é altista?

O Backwardation não é altista em si, pois não há aumento no preço da commodity. Depende de como um trader aborda o mercado. Se um trader, devido ao desespero, se entrega a vender sem um monitoramento cuidadoso, o mercado pode parecer altista para o trader. No entanto, se um trader definir com precisão quando comprar e acumular o custo de carregamento com a eventual convergência, ele lucrará com o mercado.

Além disso, o prazo de entrega do contrato também pode influenciar a natureza do Backwardation. Se for um Backwardation de curto prazo, os traders esperam que a oferta aumente enquanto permanece, o que pode incorrer em inflações severas, tornando o Backwardation em alta.

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O Backwardation é baixista?

O Backwardation é de baixa se for de curto prazo, mas se tornará de alta por um período prolongado. Além disso, a abordagem de um trader ao mercado pode decidir como uma estratégia de negociação como Contango vs. Backwardation será para ele.

Em outras palavras, o Backwardation é baixista, mas se tornará altista na arbitragem quando atingir a entrega do contrato futuro.

Conclusão

Para uma modelagem financeira eficaz, um trader deve abordar o mercado com a atitude certa. A astúcia é necessária ao monitorar e explorar os movimentos e a oferta de um ativo subjacente. Os traders que não quiserem aproveitar o potencial do mercado durante o Contango ou o Backwardation podem anexar os lucros na arbitragem.